[增持評級]建材行業周觀點:步入旺季 東部地區水泥量價齊升

編輯:admin 日期:2018-09-11 09:53:24 / 人氣:

[增持評級]建材行業周觀點:步入旺季 東部地區水泥量價齊升
時間:2018年09月11日 08:30:54 中財網
本報告導讀:
從行業配置判斷水泥板塊目前依然是整個大周期品中的首選,未來一個階段很可能是穩增長政策不斷落地。
摘要:
水泥:本周全國水泥市場價格環比繼續攀升,漲幅為 1.2%。價格上漲區域主要是江蘇、浙江、安徽、上海、江西、湖南、四川和遼寧,幅度10-40 元/噸;回落區域主要是甘肅蘭州,低標號袋裝下調10 元/噸。9 月初,隨著市場需求進入旺季,企業發貨陸續恢復,水泥價格在高位繼續保持上行趨勢。整體來看,東北、西北地區需求恢復一般,企業發貨仍停留在5-7 成水平;京津冀地區因有工程趕工和環保限產因素,企業發貨環比上半年增加明顯;華東地區下游需求恢復節奏基本平常;華南短期受雨水天氣影響,尚未恢復到最佳狀態,也處于正常水平;西南地區個別省份如貴州環比上半年略有減弱,其他地區相對正常。
玻璃:本周末全國白玻均價1677 元/噸,環比上周上漲11 元,同比去年上漲107 元。本周玻璃現貨市場價格繼續延續旺季上行趨勢,庫存維持低位。
玻纖:上市公司主要產品無堿粗紗市場價格和出貨平穩,目前大眾型產品2400tex 纏繞直接紗價格繼續保持在5100-5200 元/噸不等。現階段,產品需求結構在不斷朝高端領域調整。各池窯企業產業結構不同,巨石等龍頭企業領先優勢越拉越大。
主要原材料價格:本周IPE 布倫特原油期貨價格環比下降0.42 美元/桶,為77.10 美元/桶。重質純堿價格環比不變,主流送到終端價在1850 元/噸。秦皇島港動力煤平倉價格570 元/噸,環比持平。
建材行業策略:
第一,水泥進入9 月份東部地區(華東、中南)呈現量價齊升,和建筑鋼材相印證,這是值得重視的超預期,華北的基建需求明顯起色(而西北東北平淡)今年水泥股的大邏輯不是漲價,而是干掉了淡季的價格波動,因此是買確定性而非彈性,基建“補短板”有望率先在華東華南等發達地區落地,A 股推薦龍頭
海螺水泥
華新水泥
塔牌集團
萬年青
等,港股華潤水泥、
中國建材
第二,非水泥類建材,靠地產早周期的開工施工端 優于靠地產后周期的消費端,疊加財政補短板,推薦
東方雨虹
中國巨石
、信義玻璃(0868.HK);
第三,
福耀玻璃
、海螺創業、
北新建材
偉星新材
依然繼續重點推薦。
□ .鮑.雁.辛./.黃.濤  .國.泰.君.安.證.券.股.份.有.限.公.司

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